LIVE UPDATES
Editorial

The Economist: Mosshlyerja e borxheve

28 Mars 2021, 10:24 Nga DOSJA
The Economist: Mosshlyerja e borxheve

ZAMBIA– Borxhi i Zambisë është një nga borxhet me rritje të shpejtë në Afrikë. Kina është një kreditor i madh. Disa histori po qarkullojnë mbi Kinën duke marrë infrastrukturën thelbësore dhe institucionet qendrore si rezultat i borxhit. Africa Confidential raportoi më 3 shtator 2018 se “Kompania shtetërore e energjisë elektrike Zesco tashmë është në bisedime për një marrje nga një kompani kineze, AC ka mësuar. Kanali shtetëror i lajmeve TV dhe radio ZNBC është tashmë në pronësi të Kinës. ” Të tjerë kanë shtuar se aeroporti i Lusakës mund të merret gjithashtu nga kinezët. Realiteti është shumë më i nuancuar. Sidoqoftë është e saktë të thuhet se Zambia ka një krizë borxhi të afërt; por kinezët nuk janë fajtorët kryesorë.

Borxhi i Zambisë me rritje të shpejtë filloi në 2012

Borxhi publik i jashtëm i Zambisë është rritur në mënyrë dramatike në vitet e fundit, veçanërisht që nga viti 2012. Sipas shifrave zyrtare, borxhi arriti në 9.4 miliardë dollarë deri në mes të vitit 2018. Përveç kësaj, qeveria garantoi për kredi për kompanitë e saj në pronësi të shtetit që arrin në 1.2 miliardë dollarë. Disa kritikë dhe burime alternative pretendojnë se shifrat mund të jenë edhe më të larta. Këto shifra përbëjnë vetëm huazimin e jashtëm. Qeveria gjithashtu kishte borxh të brendshëm prej afërsisht 5 miliardë dollarë dhe të papaguara prej afro 1.2 miliardë dollarësh. Vlerësimi i përbashkët i qëndrueshmërisë së borxhit të FMN / Bankës Botërore arriti në përfundimin në Tetor 2017 se Zambia ishte nën një “rrezik të lartë të shqetësimit të borxhit”. Vlerësimi i vetë qeverisë në fillim të vitit 2018 arriti në të njëjtin përfundim. Borxhi i përgjithshëm i jashtëm kishte arritur afër 40% të PBB-së sipas shifrave zyrtare, ndërsa borxhi i brendshëm dhe borxhet e prapambetura përfaqësonin rreth 23%. Borxhi i brendshëm është një problem i konsiderueshëm dhe çon në norma të larta interesi dhe në mbipopullimin e aksesit të sipërmarrësve vendas në kredi. Sidoqoftë, borxhi i brendshëm trajtohet ndryshe nga borxhi i jashtëm dhe këtu nuk do të merremi me borxhin e brendshëm.

Sektori i jashtëm publik: duke përjashtuar garancinë publike dhe borxhet e prapambetura (miliona dollarë amerikanë)

Zambia përfitoi nga lehtësimi i borxhit i organizuar nga Banka Botërore / FMN nën iniciativën e Vendeve të Varfëra shumë të Detyruara (HIPC). Praktikisht i gjithë borxhi i jashtëm u anulua në 2005. Kështu, akumulimi i shpejtë i borxhit të jashtëm është veçanërisht shqetësues. Deri në vitin 2011, Zambia kufizoi huazimin e saj ndërsa ekonomia ishte rritur 6-7% në vit që nga viti 2002. Deri në fund të vitit 2011, kur qeveria e Frontit Patriotik (PF) fitoi zgjedhjet dhe mori pushtetin, borxhi i jashtëm qëndroi vetëm në 1.9 miliardë dollarë ose 8.4% e PBB-së, sipas burimeve zyrtare dhe të Bankës Botërore. Që nga viti 2012, megjithatë, qeveria e PF ka marrë hua më shumë se katër herë këtë shumë.

Shumica e kredive në vitet 1980 dhe 90, dhe madje deri në 2011, u siguruan nga bankat shumëpalëshe si Banka Botërore / IDA dhe Banka Afrikane e Zhvillimit (AfDB) dhe donatorë të tjerë të zhvillimit me kushte koncesionare (me interes të ulët). Kreditë e reja, sidoqoftë, janë kryesisht me kushte tregtare, që do të thotë interesa më të larta dhe afate më të shkurtra kohore. Burimet kryesore të reja për huatë zambiane janë tregu tregtar i eurobonove dhe kreditë dhe huatë kineze, si dhe bankat në Indi, Afrikën e Jugut, Nigeri dhe botën arabe.

Tre miliardë dollarë nga tregu i Eurobondit – me një çmim në rritje

Në vitin 2012, Zambia ndoqi shembullin e disa vendeve të tjera Afrikane dhe vendosi për herë të parë të mbledhë para në tregun e Eurobondit me norma komerciale. Përgjigja ishte shumë pozitive. Kredia e parë prej 750 milion USD u mbishkrua shpejt dhe norma e interesit ishte një 5.6% e arsyeshme. Sidoqoftë, kredia duhet të shlyhet plotësisht brenda dhjetë viteve. E inkurajuar nga ky sukses relativ, Zambia arriti një hua të dytë Eurobond në 2014, këtë herë duke marrë hua 1 miliard dollarë edhe pse norma e interesit ishte rritur në 8.6%. Pavarësisht nga çmimi i lartë, Zambia vendosi të shkojë për një kredi të tretë Eurobond në 2015, dhe huazoi 1.25 miliardë dollarë me një interes interesi prej 9.4%. Zambia kështu ka huazuar tërësisht 3 miliardë dollarë me norma komerciale dhe duhet të fillojë shlyerjet e mëdha në 2022. Ministri i atëhershëm i Financave bëri një deklaratë duke premtuar krijimin e një “fondi fundosje” dmth kursime për të mundësuar ripagimet në kohë. Sidoqoftë, Zambia nuk ka qenë ende në gjendje të kursejë asgjë në këtë fond. Në vend të kësaj, ata kanë filluar të kërkojnë mënyra për të zgjatur periudhën e huasë ose për të hyrë në hua të reja për të qenë në gjendje të ripaguajnë ato aktuale. Ndërsa viti 2022 po afron, kjo po bëhet më urgjente.

Kreditë nga bankat multilaterale pak a shumë të qëndrueshme

Kreditë “tradicionale” nga bankat shumëpalëshe të zhvillimit nuk janë rritur shumë vitet e fundit dhe ishin 1.6 miliardë dollarë në fund të vitit 2017.Këto janë kryesisht hua me praktikisht pa interes dhe maturitet të gjatë. Kreditë IDA nga Banka Botërore përfaqësojnë rreth 900 milion USD dhe Fondi Afrikan i Zhvillimit rreth 430 milion. Përveç një kredie të vogël nga FMN, multilateralët përfaqësuan kështu më pak se 20% të borxhit të jashtëm në fund të vitit 2017.

Në 2011, Zambia ishte “ngritur” nga të qenit një vend “me të ardhura të ulëta” në një vend me “të ardhura të mesme më të ulëta”, sipas përcaktimeve të Bankës Botërore bazuar në PBB për frymë. Prandaj, ajo nuk mund të marrë më hua me nivele shumë të ulëta koncesionare nën IDA-në dhe Fondin Afrikan të Zhvillimit, por duhet t’i përziejë ato me huatë më të afërta në treg. Zambia ishte më pak e interesuar për të marrë hua me këto kushte të reja. Që nga viti 2012, Zambia nuk ka hyrë në ndonjë hua të re nga FMN.

Kredi të reja nga Kina dhe burime të tjera jotradicionale

Zambia ka marrë hua nga disa burime jo-kineze, duke përfshirë hua dypalëshe të qeverisë, hua nga furnizuesit e karburantit, Banka Arabe e Zhvillimit (BADEA), burime izraelite (për qëllime mbrojtjeje) dhe nga bankat e rregullta ndërkombëtare në MB, Nigeri dhe Afrika e Jugut. Shumica e këtyre kredive ndoshta kanë kushte të tregut tregtar.

Ndërkohë, huamarrja Zambiane nga burimet kineze është rritur në mënyrë dramatike në vitet e fundit. Duke filluar nga një shifër relativisht e ulët në 2011, ajo arriti të paktën 2.3 miliardë dollarë në fund të vitit 2017 sipas burimeve zyrtare (Ministria e Financave 2018). Kreditori kryesor është Banka EXIM e Kinës. Kredi të tjera janë marrë nga Banka për Zhvillim e Kinës dhe Korporata Kombëtare e Importit dhe Eksportit Aero-Teknologjik të Kinës (CATEC). Banka EXIM dhe Banka e Zhvillimit ofrojnë kredi me kushte të pjesshme koncesionare, dhe kështu janë më pak të kushtueshme se sa kushtet tregtare.

Sidoqoftë, shifrat zyrtare për kreditë kineze janë shumë më të ulëta sesa ato të vlerësuara nga Nisma Kërkimore e Afrikës Kineze (CARI) në Universitetin Johns Hopkins. CARI zbuloi se Zambia kishte akumuluar kredi nga Kina në total prej gati 6.4 miliardë dollarësh në fund të vitit 2017. Nësekjo shifër është e saktë, Zambia mund të ketë një borxh total prej 14.7 miliardë lekësh (përfshirë kreditë e garantuara nga shteti), nga të cilat kreditë kineze zënë rreth 44%.

Ashtu si me shifrat zyrtare Zambiane, është e vështirë të vlerësohet saktësia e figurës CARI. Ata synojnë të raportojnë vetëm shifrat e konfirmuara dhe disbursimet aktuale sesa zotimet, ndërsa shtojnë se ata nuk kanë informacion të mjaftueshëm për ripagimet. Ata janë gjithashtu të pasigurt nëse kreditë janë plotësisht të garantuara nga shteti, pasi ato mund t’u jenë dhënë subjekteve të organizuara si “Automjete me Qëllim të Veçantë” (SPV) siç janë hidrocentralet.

Rama është propozuar për president nga disa deputetë socialiste, mendoni se:

View Results

editorial editorial ekonomia e zambisë ekonomia e zambisë

Sondazh

Poll
Editorial 28 Mars 2021, 09:02

Duhet të mësojmë nga SHBA

Plot nëntë muaj nuk kam qenë në Gjermani. Në fillim të verës së vitit 2020, vendosa të shkoj në SHBA dhe të raportoj për Deutsche Welle-n për zgjedhjet. Disa nu...

Editorial 19 Mars 2021, 08:54

Po thërrmohemi ne apo politika?

“Sigurisht, jeta është një proces thyerjeje, por goditjet që i japin procesit anën dramatike,  goditjet e mëdha dhe të papritura që vijnë nga jashtë personit, a...

Pas më shumë se katër orësh, qytetarët vijojnë protestën rrugëve të Kryeqytetit

Pas më shumë se katër orësh, qytetarët vijojnë protestën rrugëve të Kryeqytetit

Gjesti i veçantë i protestuesit, u dhuron lule efektivëve në shenjë solidariteti për policin e vrarë

Pas tre orësh protestë, turma vijon qëndresën: Dorëheqje!

Prej më shumë se tre orësh para Kryeministrisë, protestuesit ndezin flakadanë

"Kush s'kërcen nuk është shqiptar o hej"/ PAMJE me dron nga protesta madhështore për Zvërnecin

Thirrja e qytetarit të Rrjollit: Hajde rini, merre situatën në dorë dhe drejto vendin

Me flamuj dhe pankarta në duar, qytetarët e Durrësit sërish protestë për projektin në Zvërnec

Tentoi të futej në Kryeministri, protestuesja bën simbolin e shqiponjës

"Ne i duam parqet, lodrat, natyrën"/ Vogëlushi në protestë thirrje: Mbrojini për ne!

Protesta kundër projektit në Zvërnec/ Brohoret turma: Edi Rama o tradhtar, duhet lidhur me litar

Protesta për Zvërnecin, qytetarë mbajnë 1 minutë heshtje për efektivin e vrarë në krye të detyrës

"Ruani qetësinë, Ramën ta zhdukim me të mirë"/ Tensione në protestën kundër projektit në Zvërnec

PAMJE nga protesta madhështore kundër projektit në Zvërnec/ Oshëtin bulevardi: O pallosh o zagar

Mijëra protestues në shesh thirrje ndaj kryeministrit Rama: Duam dorëheqje

Protesta për Zvërnecin, babai i Martin Canit i bashkohet protestuesve në shesh

Mijëra qytetarë në Bulevard/ Thirrje kundër Ramës dhe Berishës: U ka ardhur fundi, në burg

Balla nga Kuvendi: Greqia u ka borxh shqiptarëve marrëveshjen për pensionet

Dita e 5-të e protestës për Zvërnecin/ Nis marshimi drejt bulevardit: Revolucion

Balla ‘thumbon’ Berishën: U trembe nga protestuesit që erdhën te selia e PD-së dhe ndryshove qëndrim

"Na keni ça k***"/ Noizy shpërthen keq ndaj protestuesve: Nuk po e shet njeri Shqipërinë!

'Zvërneci'/ Berisha: Ju jeni mafie si në Beograd. Të gjitha dokumentet ju i shumëzoni me zero

Berisha: Pse e fshihni kreun e Meduzës. Tokat në Zvërnec i ka rrëmbyer Pjerini nga Lezha dhe Agaçi

Reperi Gashi mbështet protestat për Zvërnecin: Fëmijët tanë nuk janë mysafir në tokën e tyre

Këngëtarja Bebe Rexha vlerësohet me cmimin “Female Icon Award 2026”

Banorët dhe pushuesit përballen me fenomenin e pazakontë në Ksamil

"Ktheni ligjin për investimet strategjike" Bozdo në Kuvend: Betonizuat bregdetin e jugut...

Përplasje e ashpër mes Strazimirit e Muçit: Të rinjtë po protestojnë kundër jush, mbani përgjegjësi

"Marksist-leninist i vogël'! Përplasje e ashpër mes Strazimirit e Muçit:

Ngjarja e rëndë në Maliq/ Autori transportohet drejt Tiranës, familjarët: Çfarë i bëre?!

Berisha: Xhelati Rama u vë protestuesve paqësorë, topat e ujit që gjuajtën edhe foshnjën në karrocë

Berisha-Piro Vengut: Dezertove nga ushtria dhe mashtrove se je pasardhës i Marko Boçarit

Fshihej në një zonë të pyllëzuar, ja vendi ku u gjet autori i ngjarjes në Maliq

"Rama do organizojnë antimiting në Vlorë", Balla i përgjigjet Berishës: Kemi festën e PS!

Bido i kthehet opozitës: Ku ishit ju më 30 maj që nuk folët për Zvërvecin?

“Keni paralajmëruar anti-miting në Vlorë”, Berisha thirrje Ramës: Anuloje, është praktikë fashiste

Deputeti i “Lëvizjes Bashkë”: Rendi i ditës së sotme është kërkesa për dorëheqjen e qeverisë

U plagos në operacionin për kapjen e një personi në kërkim, mbërrin te Trauma polici

Vrasja e efektivit të Policisë në Korçë, Kuvendi nis me një minutë heshtje

Vrau një efektiv dhe plagosi një tjetër, mbërrin në spital autori

Reshjet përmbytin rrugët e Shëngjinit, vështirësi në qarkullimin e automjeteve dhe këmbësorëve

Qytetarët nisen sërish drejt kryeministrisë, me flamurin kuq e zi dhe brohorima vazhdojnë protestën

Protestuesit marshojnë drejt zonës së Bllokut, qytetarët e tjerë nuk iu bashkohen #dosja #protesta

Protesta nuk ka të ndalur, qyetarët bllokojnë rrugën te Ura e Tajvanit, thirrje në kor policëve

Nga Sheshi tek Banka, qytetarët bllokojnë rrugën: Edi Rama ka mbaru

Qytetarët nuk ndalen në protestë/ Bllokojnë rrugën te selia e PS-së, ulen në gjunjë

Vazhdon protesta për Zvërnëcin/ Protestuesit ngren nga kafet qytetarët te Opera

E mbuluar me flamurin kuq e zi, e reja shfaqet me foshnjën në krah gjatë protestës

"Edi Rama jep dorëheqjen/E reja nga protesta:Ka ardhur koha të shkosh me Berishën te Veliaj dhe Meta

Qytetarët protestë në Vlorë për Zvërnecin, me pankarta në duar marshojnë drejt Sheshit të Flamurit

Dy orë protestë, bulevardi plot qytetarë ndriçohet nga blicat e telefonave: Jep dorëheqje